ポイント以外は無視して考えたらいいんじゃない？
黒茄子のポイント価値って年会費充当とか異様に低い
換算率を適用してるから、黒茄子側としてはポイントはその程度の価値
と考えているんでしょうよ。
ANA黒茄子だと1ポイント1マイル
1マイルは2円ってよく言われるけど、2円でも黒茄子側の
年会費充当レートより遥かに良い。

マイルはビジネスやファーストだと1マイル10円程度の価値となるから
年1000万決済なら15万マイル、これは150万円換算。
つまり正味還元率は15%となる。

ただしこれはFやCを取れる人にだけ当てはまる。
つまり最低でもSFC持ちじゃないと厳しい。

だから、非ANA黒はSFCが無い、飛行機乗らない、
海外旅行あまり行けない、決済少ない
などの特徴を有する。
ま、底辺に多いかな。
まあANA黒には社畜が含まれちゃうのでそこが誤解を招く要素だね。