そんな小難しいことしなくても >>943 の指摘通り TikZ を使えばこんなに簡単なのに

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\documentclass[dvipdfmx]{jarticle}
\usepackage{tikz}
\usetikzlibrary{shapes}
\def\hoge#1{\tikz[baseline=(O.base)]{\node(O)[draw,ellipse,inner sep=0pt]{#1};}}%
\begin{document}
\tiny\hoge{焼肉定食}焼肉定食

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